O mercado financeiro reduziu novamente a expectativa de inflação para 2026. Segundo o Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central (BC) nesta segunda-feira (20), a projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) passou de 5,16% para 5,15%, registrando a terceira queda semanal consecutiva.
As demais estimativas apresentaram poucas mudanças. Os analistas mantiveram a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) em 1,99% para este ano, preservaram a expectativa de que a taxa Selic encerrará 2026 em 14% ao ano e não alteraram a projeção para o dólar, estimado em R$ 5,20.
Inflação
A atual edição do Focus indica nova redução na expectativa para o IPCA em 2026, movimento que reforça a trajetória de queda observada nas duas semanas anteriores. Apesar do recuo, a projeção continua acima do teto da meta de inflação (4,5%) estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN).
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A sequência de revisões para baixo reforça a percepção de desaceleração das expectativas inflacionárias. Embora a estimativa para o IPCA permaneça acima do teto da meta, o movimento tende a ser acompanhado pelo Comitê de Política Monetária (Copom), já que a evolução da inflação é um dos principais fatores considerados nas decisões sobre a taxa básica de juros.
Para 2027, os economistas mantiveram a estimativa em 4,20%. Já para 2028, a previsão foi revisada para cima, passando de 3,70% para 3,78%. Em relação a 2029, não houve alteração, permanecendo em 3,50%.
PIB
Para o crescimento econômico, o mercado financeiro seguiu projetando expansão de 1,99% do PIB em 2026.
As expectativas para os anos seguintes também ficaram praticamente inalteradas. A previsão para 2027 permaneceu em 1,65%, enquanto as estimativas para 2028 e 2029 continuaram em 2%.
Juros
As projeções para a taxa básica de juros também não sofreram mudanças nesta edição do boletim. A expectativa é de que a Selic encerre 2026 em 14% ao ano.
Para 2027, a estimativa foi mantida em 12%. Já para 2028, os analistas continuam projetando juros de 10,50% ao ano, enquanto a previsão para 2029 segue em 10%.
Câmbio
No mercado de câmbio, a expectativa para a cotação do dólar ao fim de 2026 permaneceu em R$ 5,20.
Para 2027, a projeção também foi mantida em R$ 5,28. A única alteração ocorreu em 2028, quando a estimativa recuou de R$ 5,34 para R$ 5,30. Já para 2029, a previsão continuou em R$ 5,40.
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