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O Banco Central mant\u00e9m o p\u00e9 no freio da economia enquanto o carro j\u00e1 desacelera. A previs\u00e3o do IPCA para 2025 caiu pela sexta vez consecutiva, segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (7). O \u00edndice passou de 5,2% para 5,18%, indicando uma tend\u00eancia clara de recuo inflacion\u00e1rio, segundo a percep\u00e7\u00e3o do pr\u00f3prio mercado financeiro. Ainda assim, o Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (Copom) decidiu recentemente elevar a taxa b\u00e1sica de juros (Selic) para 15% ao ano, em seu s\u00e9timo aumento consecutivo.<\/p>\n
A medida \u00e9 defendida pelo BC como forma de conter uma poss\u00edvel escalada de pre\u00e7os, mas a realidade dos n\u00fameros aponta em outra dire\u00e7\u00e3o. Em maio, a infla\u00e7\u00e3o oficial foi de apenas 0,26%, ap\u00f3s 0,43% em abril, acumulando 2,75% no ano \u2014 bem abaixo do teto da meta. Mesmo assim, o Copom indicou que deve manter os juros nesse patamar e n\u00e3o descartou novas eleva\u00e7\u00f5es.<\/p>\n
\u201cSeguran\u00e7a\u201d a qualquer custo: economia reprimida para conter fantasmas<\/strong><\/p>\n Para o economista Wellington Duarte, da Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN), o Banco Central atua como se estivesse aprisionado por uma ortodoxia inflex\u00edvel, mesmo diante da queda da infla\u00e7\u00e3o. \u201cO que guia o BC \u00e9 o trip\u00e9 macroecon\u00f4mico e ele n\u00e3o abre nenhuma possibilidade de corre\u00e7\u00e3o de rumos. Sua \u2018seguran\u00e7a\u2019 \u00e9 manter a economia desaquecida, evitando sustos inflacion\u00e1rios\u201d, afirma ele ao Portal Vermelho<\/strong>.<\/p>\n A consequ\u00eancia, segundo Duarte, \u00e9 devastadora para uma economia que precisa crescer. \u201cDeprimir a demanda via altas taxas de juros faz com que os investimentos se retraiam. A produ\u00e7\u00e3o depende do consumo das fam\u00edlias, que, sem cr\u00e9dito, n\u00e3o consomem. \u00c9 uma equa\u00e7\u00e3o perversa que trava o desenvolvimento\u201d, completa.<\/p>\n Selic sufoca o crescimento e dificulta combate ao desemprego<\/strong><\/p>\n A Selic a 15% \u2014 uma das maiores taxas reais do mundo \u2014 trava o consumo, desestimula o investimento produtivo e encarece o cr\u00e9dito, dificultando o financiamento p\u00fablico e privado. O governo Lula, que se comprometeu com gera\u00e7\u00e3o de emprego, amplia\u00e7\u00e3o de pol\u00edticas sociais e investimentos estruturantes, v\u00ea sua estrat\u00e9gia frustrada por um BC que atua de forma desconectada de seus objetivos.<\/p>\n Embora o PIB tenha crescido 1,4% no primeiro trimestre de 2025 \u2014 puxado pela agropecu\u00e1ria \u2014 e registrado alta de 3,4% em 2024, o Boletim Focus projeta expans\u00e3o de apenas 2,23% este ano, e menos que isso em 2026. A economia perde f\u00f4lego n\u00e3o por falta de capacidade produtiva, mas por falta de oxig\u00eanio monet\u00e1rio.<\/p>\n Disputa de modelos: austeridade monet\u00e1ria x desenvolvimento<\/strong><\/p>\n A crise \u00e9 tamb\u00e9m pol\u00edtica. A autonomia do Banco Central, aprovada durante o governo Bolsonaro, permite que a autoridade monet\u00e1ria mantenha uma agenda monetarista que colide com o projeto de reindustrializa\u00e7\u00e3o e desenvolvimento defendido pelo atual governo. Como observa Wellington Duarte, \u201cn\u00e3o h\u00e1 contradi\u00e7\u00e3o alguma entre o BC e o governo Lula \u2014 porque s\u00e3o l\u00f3gicas diferentes em disputa. O BC atua com foco exclusivo em metas inflacion\u00e1rias, enquanto o governo persegue um modelo de crescimento com inclus\u00e3o social.\u201d<\/p>\n Essa disputa tem custos concretos. Ao evitar qualquer ajuste na pol\u00edtica monet\u00e1ria, o Copom reprime a demanda interna, gera inseguran\u00e7a no setor produtivo e aprofunda desigualdades sociais, ao tornar o cr\u00e9dito mais inacess\u00edvel para a popula\u00e7\u00e3o de baixa renda.<\/p>\n Caminho insustent\u00e1vel: d\u00f3lar em alta e investimentos represados<\/strong><\/p>\n A estimativa para o d\u00f3lar no fim de 2025 \u00e9 de R$ 5,70, podendo subir para R$ 5,75 em 2026. A alta da moeda reflete instabilidades internas alimentadas por decis\u00f5es conservadoras do BC, que elevam a d\u00edvida p\u00fablica e os custos do Estado, em vez de atrair confian\u00e7a por meio de crescimento sustent\u00e1vel.<\/p>\n A Selic elevada favorece apenas o mercado financeiro, que lucra com juros altos sobre t\u00edtulos p\u00fablicos. Enquanto isso, o setor produtivo, as pequenas e m\u00e9dias empresas e as fam\u00edlias s\u00e3o as grandes prejudicadas pela falta de cr\u00e9dito e pela estagna\u00e7\u00e3o da economia real.<\/p>\n Hora de rever o modelo: estabilidade sem crescimento \u00e9 recess\u00e3o disfar\u00e7ada<\/strong><\/p>\n A insist\u00eancia do Banco Central em manter a Selic em patamares internacionais absurdos, mesmo diante de infla\u00e7\u00e3o sob controle e crescimento moderado, configura mais que conservadorismo: \u00e9 uma escolha pol\u00edtica que prioriza rentistas em detrimento do desenvolvimento nacional.<\/p>\n \u00c9 preciso romper com a in\u00e9rcia do trip\u00e9 macroecon\u00f4mico. Estabilidade sem crescimento \u00e9 recess\u00e3o disfar\u00e7ada. O governo Lula tem raz\u00e3o ao insistir em mais investimentos p\u00fablicos e privados, em mais emprego, mais cr\u00e9dito e mais produ\u00e7\u00e3o. N\u00e3o se combate infla\u00e7\u00e3o matando a economia. O rem\u00e9dio est\u00e1 se tornando o pr\u00f3prio veneno.<\/p>\n O post Infla\u00e7\u00e3o recua, mas Banco Central insiste em pol\u00edtica que trava crescimento<\/a> apareceu primeiro em Vermelho<\/a>.<\/p>\n\n
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