![\"\"](\"https:\/\/vermelho.org.br\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/image-1600-219422a1498e72f0b8e787c45e29b050-1024x576.jpeg)
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\u201cO m\u00e9rito supremo consiste em quebrar a resist\u00eancia do inimigo sem lutar\u201d<\/em><\/p>\n \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u2013 Sun Tzu, A Arte da Guerra<\/em><\/p>\n 1. O despertar silencioso do Sul Global<\/em><\/strong><\/p>\n O estrategista militar chin\u00eas, Sun Tzu, no seu celebre e popular livro \u201cA Arte da Guerra\u201d nos ensina que uma das formas mais eficazes de combater e vencer o inimigo \u00e9 a guerra indireta. Para ele, essa t\u00e1tica economiza recursos, j\u00e1 que h\u00e1 gastos muito elevados num confronto direto, imp\u00f5e vulnerabilidades pelo ato n\u00e3o esperado (surpresa), obriga o oponente a realocar recursos que poderiam ser aplicados em outras \u00e1reas, dentre outras vantagens.<\/p>\n Em certa medida, a meu ver, o Brics vem aplicando essa t\u00e1tica adaptada aos tempos atuais, quando se trata de enfrentar um arcabou\u00e7o pol\u00edtico, jur\u00eddico e financeiro herdados p\u00f3s-1945, conhecido pelos Acordos de Bretton Woods \u2013 ONU, FMI, Banco Mundial etc.<\/p>\n Desde a sua primeira c\u00fapula em 2009,<\/a> na cidade russa de Yekaterinburg, Brasil, R\u00fassia, \u00cdndia e China \u2013 BRIC original \u2013 chamavam a aten\u00e7\u00e3o para a necessidade de uma \u201cforte, est\u00e1vel, previs\u00edvel e mais diversificada\u201d arquitetura monet\u00e1ria internacional e uma contundente cr\u00edtica \u00e0 centralidade exclusiva do d\u00f3lar americano, identificado posteriormente como um dos gargalos para a transi\u00e7\u00e3o de uma ordem multipolar.<\/p>\n A partir de ent\u00e3o at\u00e9 os dias de hoje, est\u00e1 em andamento o processo de cria\u00e7\u00e3o de uma nova \u2014 ou, talvez mais adequadamente, alternativa<\/em> \u2014 arquitetura financeira mundial atual.<\/p>\n O que est\u00e1 em jogo \u00e9 reduzir a depend\u00eancia da moeda americana no com\u00e9rcio\/finan\u00e7as internacionais, um movimento que muitos chamam de \u201cdesdolariza\u00e7\u00e3o\u201d, motivado pela mitiga\u00e7\u00e3o dos riscos de san\u00e7\u00f5es, redu\u00e7\u00e3o de custos transacionais e a promo\u00e7\u00e3o de um sistema financeiro global equilibrado.<\/p>\n \u00a0A formata\u00e7\u00e3o dessa nova arquitetura \u00e9 o foco deste artigo.<\/p>\n 2. O desenho inicial<\/em><\/strong><\/p>\n Em 2012, a agenda de fortalecimento do uso de moedas nacionais e de mecanismos pr\u00f3prios de financiamento ganhou corpo, tanto na IV C\u00fapula do Brics, em Nova D\u00e9li, onde foram assinados acordos para cr\u00e9dito e com\u00e9rcio em moedas locais, quanto no encontro informal dos l\u00edderes do bloco \u00e0 margem do G20, em Los Cabos, que discutiu swaps \u2013 contratos derivativos em que duas partes acordam trocar fluxos de caixa futuros entre si \u2013 em moedas nacionais e o compartilhamento de reservas.<\/p>\n Em 29 de mar\u00e7o de 2012, em Nova D\u00e9li, os bancos de desenvolvimento dos cinco pa\u00edses assinaram o Acordo Quadro de Linha de Cr\u00e9dito em Moedas Locais e o Acordo Multilateral de Confirma\u00e7\u00e3o de Cartas de Cr\u00e9dito,<\/a> ambos voltados \u00e0 redu\u00e7\u00e3o da depend\u00eancia do d\u00f3lar em transa\u00e7\u00f5es intra-Brics.<\/p>\n A cria\u00e7\u00e3o do Novo Banco de Desenvolvimento (NBD), conhecido como o Banco do Brics, e do Arranjo Contingente de Reservas (ACR) durante a C\u00fapula de Fortaleza, em 2014, representou um momento importante que definiu as bases para um sistema financeiro independente e menos influenciado pelo Ocidente.<\/p>\n No per\u00edodo entre 2015 e 2021, o foco deslocou-se para o aprimoramento t\u00e9cnico dos instrumentos financeiros do \u201cbloco\u201d. Na C\u00fapula de Uf\u00e1, em 2015, os l\u00edderes reconheceram o potencial de expandir o uso de moedas nacionais nas transa\u00e7\u00f5es entre os pa\u00edses parceiros e encarregaram as autoridades competentes de seguirem discutindo a viabilidade do uso mais amplo no com\u00e9rcio m\u00fatuo.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0<\/p>\n Ainda em 2015, o NBD foi formalmente estabelecido, com sede em Xangai e capital inicial de US$ 50 bilh\u00f5es, autorizado a chegar a US$ 100 bilh\u00f5es.<\/p>\n J\u00e1 em Xiamen (2017), o bloco decidiu promover o desenvolvimento de mercados de t\u00edtulos em moeda local e apoiar o estabelecimento de um Fundo de T\u00edtulos em Moeda Local dos Brics<\/em>, ao mesmo tempo em que saudou o avan\u00e7o na conclus\u00e3o de memorandos sobre linhas de cr\u00e9dito interbanc\u00e1rias em moeda local entre seus bancos de desenvolvimento.<\/p>\n A janela entre 2022 e 2025, marca a busca por alternativas ao SWIFT, com os impactos do in\u00edcio da Opera\u00e7\u00e3o Militar Especial, na Ucr\u00e2nia, e as subsequentes san\u00e7\u00f5es e congelamento das reservas internacionais da R\u00fassia, algo em torno de US$ 300 bilh\u00f5es de d\u00f3lares, o que gerou incertezas nos pa\u00edses do Sul Global.<\/p>\n Em 2024, na C\u00fapula de Kazan, destacou-se a iniciativa Brics Pay, um sistema para facilitar pagamentos transfronteiri\u00e7os sem depend\u00eancia do sistema financeiro dominado pelos EUA.<\/p>\n Finalmente, na C\u00fapula do Rio de Janeiro (2025), a agenda de fortalecimento da autonomia financeira ganhou centralidade. Os documentos oficiais deram \u00eanfase ao uso de moedas locais nas transa\u00e7\u00f5es intra\u2011Brics, \u00e0 revis\u00e3o e ao fortalecimento do CRA e ao desenvolvimento de sistemas alternativos de pagamentos e liquida\u00e7\u00e3o, medidas que foram amplamente interpretadas como passos concretos no processo de \u201cdesdolariza\u00e7\u00e3o\u201d.<\/p>\n 3. Ligando os pontos<\/em><\/strong><\/p>\n Na c\u00fapula de Kazan (2024), h\u00e1 uma imagem que se tornou viral, mostrando o presidente russo, Vladimir Putin, ao lado de outras autoridades do Brics, segurando uma nota do que se convencionou chamar de \u201ca moeda do Brics\u201d.\u00a0 Ideia que foi logo posta de lado pelo pr\u00f3prio Putin repassando a \u201cnota\u201d para sua assessoria. Uma apari\u00e7\u00e3o ef\u00eamera que deu pauta especulativa para muitos \u201canalistas geopol\u00edticos\u201d.<\/p>\n Na verdade, o que est\u00e1 em andamento \u00e9 uma meticulosa e complexa montagem de um sistema financeiro, econ\u00f4mico e comercial alternativo baseado em iniciativas experimentais nacionais, que aos poucos v\u00e3o sendo conectadas.<\/p>\n Essas iniciativas t\u00eam como um dos pilares o Brics Pay<\/em>, uma plataforma digital cujo objetivo prec\u00edpuo \u00e9 o de reduzir a depend\u00eancia do Swift e do d\u00f3lar.<\/p>\n O Brics Pay<\/a> \u00e9 uma plataforma digital descentralizada de pagamentos, criada no \u00e2mbito do Conselho Empresarial do Brics para facilitar transa\u00e7\u00f5es r\u00e1pidas, seguras e de baixo custo entre pessoas, empresas e bancos dos pa\u00edses do Brics expandido, usando, prioritariamente, moedas nacionais.<\/p>\n Funciona de forma integrada entre os sistemas j\u00e1 existentes, principalmente:<\/p>\n A essa estrutura somam-se outras duas, desenvolvidas oficialmente pela China e pela R\u00fassia:<\/p>\n Na medida em que o CIPS e o SPFS passam a dialogar com outras infraestruturas nacionais do Brics por meio de padr\u00f5es t\u00e9cnicos comuns e projetos de interoperabilidade, deixam de ser solu\u00e7\u00f5es puramente nacionais convertendo-se em outros pilares de uma arquitetura financeira multipolar.<\/p>\n Some-se, ainda:<\/p>\n I<\/em>. A Infraestrutura de Pagamentos Transfronteiri\u00e7os (BCPI)<\/em> tem como objetivo desenvolver uma arquitetura pr\u00f3pria de transa\u00e7\u00f5es entre os pa\u00edses do Brics \u201cr\u00e1pidas, baratas, transparentes e inclusivas\u201d, reduzindo a depend\u00eancia do Swift e do d\u00f3lar. A proposta, conhecida como Brics Cross-Border Payment Initiative (BCBPI), busca acelerar as transa\u00e7\u00f5es e baixar custos que em regi\u00f5es como a \u00c1frica subsaariana chegam em torno de 8,5% no envio de remessas.<\/p>\n II. A Infraestrutura de Investimentos Transfronteiri\u00e7os<\/em> (Brics Clear) objetiva criar um arcabou\u00e7o de liquida\u00e7\u00e3o e dep\u00f3sito de valores mobili\u00e1rios que reduza a depend\u00eancia de sistemas altamente centralizados e concentrados no Norte global, que hoje desviam liquidez dos pa\u00edses emergentes e em desenvolvimento.<\/p>\n A proposta \u00e9 ter um sistema eletr\u00f4nico de intera\u00e7\u00e3o \u201cinterdeposit\u00e1ria\u201d, operando em paralelo \u00e0s grandes institui\u00e7\u00f5es deposit\u00e1rias internacionais existentes. O Brics Clear pretende mitigar o risco de n\u00e3o liquida\u00e7\u00e3o de transa\u00e7\u00f5es transfronteiri\u00e7as, assegurar a continuidade operacional, facilitar o acesso a novos instrumentos financeiros e reduzir riscos operacionais e pol\u00edticos.<\/p>\n Moeda Digital de Banco Central \u2013 (CBDC)<\/em><\/p>\n Por fim, a \u00cdndia pretende usar a presid\u00eancia do \u201cbloco\u201d em 2026 para colocar no centro da agenda a interconex\u00e3o das moedas digitais de banco central (CBDCs).<\/p>\n O Banco Central da \u00cdndia (RBI) recomendou formalmente ao governo que inclua na pauta da c\u00fapula a proposta de criar um \u201cBrics CBDC bridge<\/a>\u201d, uma esp\u00e9cie de arranjo que ligue a \u2018e-rupia\u201d indiana, as correspondentes digitais do yuan chin\u00eas, o rublo russo, o real brasileiro e o rand sul-africano, com foco em pagamentos de com\u00e9rcio exterior e turismo.<\/p>\n A iniciativa teria como prioridade tornar as liquida\u00e7\u00f5es mais r\u00e1pidas, baratas e eficientes, reduzir a depend\u00eancia do sistema de bancos correspondentes em d\u00f3lar e refor\u00e7ar o uso internacional das moedas digitais.<\/p>\n 4. Desafios, Riscos e Obst\u00e1culos Geopol\u00edticos<\/strong><\/em><\/p>\n Quando estamos tratando do Brics, em qualquer dimens\u00e3o, h\u00e1 sempre que p\u00f4r \u00e0 mesa alguns desafios \u2013 diversidade pol\u00edtica, cultural, import\u00e2ncia econ\u00f4mica, por exemplo. \u00a0Para montar uma arquitetura financeira alternativa n\u00e3o seria diferente.<\/p>\n A heterogeneidade de interesses, principalmente entre China e \u00cdndia, dificulta a defini\u00e7\u00e3o de regras comuns para BCBPI (pagamentos transfronteiri\u00e7os), Brics Clear e um eventual \u201cbridge\u201d de CBDCs (moedas digitais), em especial quanto \u00e0 governan\u00e7a, ao grau de centraliza\u00e7\u00e3o e ao papel relativo de cada moeda nacional.<\/p>\n Ao mesmo tempo, a busca por maior autonomia traz riscos que v\u00e3o da i.<\/strong> fragmenta\u00e7\u00e3o de padr\u00f5es e ii. <\/strong>\u00e0 vulnerabilidade a san\u00e7\u00f5es e ciberataques. Se o CIPS, SPFS e as novas plataformas n\u00e3o garantirem alto n\u00edvel de seguran\u00e7a, ader\u00eancia a normas de compliance <\/em>e compatibilidade com ISO 20022, podem ser vistas com desconfian\u00e7a limitando sua ado\u00e7\u00e3o por grandes \u201cplayers\u201d e fundos globais.<\/p>\n H\u00e1 sempre o risco de assimetria interna centrada na infraestrutura excessivamente dependente do RMB ou de um \u00fanico n\u00facleo que pode mudar a forma de depend\u00eancia do d\u00f3lar por outra forma de hierarquia monet\u00e1ria.<\/p>\n Sem esquecer as rea\u00e7\u00f5es dos EUA que ora taxam, sobretaxam, amea\u00e7am e invadem pa\u00edses que integram ou s\u00e3o simp\u00e1ticos ao Brics.<\/p>\n 5. A constru\u00e7\u00e3o vai aos \u201ctrancos e barrancos\u201d.<\/strong><\/em><\/p>\n Como vimos, h\u00e1 um conjunto de iniciativas que vem sendo tratadas entre os pa\u00edses membros do Brics cujo objetivo \u00e9 oferecer a eles e ao Sul Global uma alternativa \u00e0 atual ordem econ\u00f4mica e financeira mundial taxada como arcaica, disfuncional e que n\u00e3o mais representa a transi\u00e7\u00e3o multipolar ora em curso.<\/p>\n O Brics Pay, ancorado nas experi\u00eancias do Pix, UPI, PayShap, CIPS, SPFS e outras n\u00e3o citadas por membros plenos e parceiros do \u201cbloco\u201d, evidencia que h\u00e1 um forte e avan\u00e7ado compromisso na montagem dessa arquitetura.<\/p>\n A presid\u00eancia indiana do Brics em 2026 ser\u00e1 mais uma janela de oportunidade para come\u00e7ar em definitivo a integra\u00e7\u00e3o do sistema, a come\u00e7ar pelo que j\u00e1 foi anunciado pelo pa\u00eds de pautar a vincula\u00e7\u00e3o das moedas digitais oficiais.<\/p>\n Al\u00e9m disso, existem outras iniciativas, como a cria\u00e7\u00e3o de uma Bolsa de Gr\u00e3os<\/a>, previamente abordada por mim, que evidenciam o grau de comprometimento com a implementa\u00e7\u00e3o dessa estrutura.<\/p>\n Brevemente pretendo opinar sobre o papel crucial do Novo Banco de Desenvolvimento (NDB) na montagem do sistema.<\/p>\n Enquanto isso, permanece uma quest\u00e3o inevit\u00e1vel: ser\u00e1 que isso \u00e9 o que se entende por \u201cdesdolariza\u00e7\u00e3o\u201d?<\/p>\n Obs.: todas as declara\u00e7\u00f5es finais das 17 c\u00fapulas do Brics consultadas est\u00e3o dispon\u00edveis no site: Brics2026.gov.in \u00a0<\/em><\/p>\n O post O Brics e a constru\u00e7\u00e3o de uma nova arquitetura financeira global<\/a> apareceu primeiro em Vermelho<\/a>.<\/p>\n\n
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