{"id":9240,"date":"2024-12-23T18:01:23","date_gmt":"2024-12-23T21:01:23","guid":{"rendered":"https:\/\/redept.org\/blogosfera\/mais-do-mesmo-no-governo-lula-3-menos-nao-e-mais\/"},"modified":"2024-12-23T18:01:23","modified_gmt":"2024-12-23T21:01:23","slug":"mais-do-mesmo-no-governo-lula-3-menos-nao-e-mais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/redept.com.br\/blogosfera\/mais-do-mesmo-no-governo-lula-3-menos-nao-e-mais\/","title":{"rendered":"Mais do mesmo no governo Lula 3: menos n\u00e3o \u00e9 mais"},"content":{"rendered":"

O presidente Lula chega \u00e0 metade do seu terceiro mandato apresentando excelentes resultados econ\u00f4micos<\/a> que, no entanto, n\u00e3o se traduzem em n\u00fameros t\u00e3o positivos a respeito de sua popularidade. Para al\u00e9m de uma \u2013 em certa medida correta \u2013 autocr\u00edtica \u00e0 comunica\u00e7\u00e3o do governo<\/a>, o caminho escolhido vai na dire\u00e7\u00e3o de uma austeridade que n\u00e3o ir\u00e1 melhorar a popularidade do presidente, e ainda implicar\u00e1 desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica, amea\u00e7ando a continuidade do seu projeto pol\u00edtico.\u00a0<\/p>\n

Os n\u00fameros positivos da economia s\u00e3o incontest\u00e1veis. A taxa de crescimento do PIB mais que dobrou em 2023 e 2024 em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 m\u00e9dia observada entre 2017 e 2022, em larga medida embalada pelo expansionismo fiscal. Este foi causado principalmente pela PEC da Transi\u00e7\u00e3o<\/a>, pelos gastos com precat\u00f3rios e pela expans\u00e3o dos disp\u00eandios obrigat\u00f3rios, dados os substanciais aumentos do sal\u00e1rio m\u00ednimo<\/a>. E com maiores taxas de crescimento o desemprego tem ca\u00eddo continuamente, atingindo n\u00edveis historicamente baixos, ainda que ao mesmo tempo se observe um intenso processo de precariza\u00e7\u00e3o do trabalho.\u00a0<\/p>\n

A infla\u00e7\u00e3o, por sua vez, encontra-se controlada, tendo ficado dentro do intervalo da meta em 2023 e provavelmente ficando ligeiramente acima do teto em 2024<\/a>, impactada pela disparada do d\u00f3lar e por choques de oferta no setor agropecu\u00e1rio. Tais choques, se n\u00e3o podem ser evitados, podem ao menos ser mitigados com recurso aos estoques reguladores, retomados em 2023 ap\u00f3s seis anos de abandono. A evolu\u00e7\u00e3o do d\u00f3lar, por outro lado, \u00e9 fortemente influenciada pela atua\u00e7\u00e3o do Banco Central (BC). Ocorre que, do in\u00edcio de 2023 at\u00e9 meados de 2024, o BC reduziu drasticamente sua interven\u00e7\u00e3o no mercado de c\u00e2mbio (por meio da venda de d\u00f3lares ou de contratos de swap cambial), permitindo uma forte desvaloriza\u00e7\u00e3o do Real.\u00a0<\/p>\n

Com a disparada do d\u00f3lar<\/a>, h\u00e1 press\u00e3o sobre a infla\u00e7\u00e3o, e o BC se v\u00ea induzido a elevar os juros<\/a>. Esta eleva\u00e7\u00e3o atrai d\u00f3lares e tende a segurar a cota\u00e7\u00e3o da moeda. Apesar de o discurso oficial do BC ser o de combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o pelo desaquecimento da demanda, \u00e9 pelo canal do c\u00e2mbio que ele atua principalmente, dada a import\u00e2ncia deste na evolu\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os. N\u00e3o \u00e0 toa, os anos em que a infla\u00e7\u00e3o excedeu a casa dos 10% neste s\u00e9culo (2002, 2015 e 2021) foram marcados por fortes desvaloriza\u00e7\u00f5es cambiais.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Para que haja uma tend\u00eancia de infla\u00e7\u00e3o de demanda, \u00e9 preciso que a economia esteja em seu limite, sem capacidade de aumentar a produ\u00e7\u00e3o. Ou seja, que todo capital (meios de produ\u00e7\u00e3o, como m\u00e1quinas e equipamentos) esteja no seu grau m\u00e1ximo de utiliza\u00e7\u00e3o e que toda a m\u00e3o de obra j\u00e1 esteja sendo empregada. Ocorre que a capacidade instalada n\u00e3o est\u00e1 sendo plenamente utilizada, e que \u00e9 poss\u00edvel expandi-la: o capital pode ser produzido pela economia e\/ou importado. Tamb\u00e9m n\u00e3o \u00e9 razo\u00e1vel falar em escassez de m\u00e3o de obra \u2013 a n\u00e3o ser pontualmente em determinados setores \u2013 em um pa\u00eds onde a taxa de participa\u00e7\u00e3o (percentual da popula\u00e7\u00e3o em idade ativa que est\u00e1 na for\u00e7a de trabalho) situa-se na casa dos 62% e no qual cerca de 40% da m\u00e3o de obra empregada est\u00e1 na informalidade<\/a>. Tem-se, assim, um enorme reservat\u00f3rio de m\u00e3o de obra que poderia passar a participar do mercado de trabalho ou ser absorvido pelos setores formais.\u00a0\u00a0<\/p>\n

Seja qual for a causa da infla\u00e7\u00e3o<\/a>, como uma quebra de safra ou um choque no pre\u00e7o do petr\u00f3leo, o BC eleva os juros, como se esta medida dura (que implica desaquecimento da economia, concentra\u00e7\u00e3o de renda e deteriora\u00e7\u00e3o das contas p\u00fablicas) servisse para todos os tipos de infla\u00e7\u00e3o. N\u00e3o bastasse essa forma m\u00edope de atua\u00e7\u00e3o da autoridade monet\u00e1ria<\/a>, o Brasil ainda conta com uma das taxas de juros reais mais altas do mundo. Se o BC independente atua claramente na dire\u00e7\u00e3o de desacelerar a economia, resta a ferramenta da pol\u00edtica fiscal para ser usada pelo governo para estimular o crescimento. Foi o que ocorreu em 2023 e 2024.\u00a0<\/p>\n

\u00c9 neste contexto que se chega \u00e0 guinada na pol\u00edtica fiscal, conforme o famigerado arcabou\u00e7o fiscal<\/a> vai limitando a pol\u00edtica econ\u00f4mica. \u00c0 exemplo de 2015, o governo cede \u00e0s press\u00f5es do mercado financeiro e contraria as promessas de campanha, n\u00e3o s\u00f3 contendo a expans\u00e3o dos gastos, como focando a conten\u00e7\u00e3o nas remunera\u00e7\u00f5es\/transfer\u00eancias das parcelas mais vulner\u00e1veis da popula\u00e7\u00e3o: trabalhadores de mais baixos sal\u00e1rios, aposentados e pessoas com defici\u00eancia.\u00a0<\/p>\n

Assim como foi feito com os militares, o governo evita o enfrentamento com o mercado financeiro, desacelerando de forma volunt\u00e1ria seus gastos<\/a>, o que impactar\u00e1 diretamente o crescimento econ\u00f4mico e as popula\u00e7\u00f5es mais necessitadas. Isto obviamente vai se refletir em piora na popularidade do governo. Al\u00e9m disso, como o terrorismo da grande m\u00eddia nas \u00faltimas semanas tem demonstrado, as medidas anunciadas s\u00e3o sempre vistas como insuficientes, o que gera mais press\u00e3o por mais austeridade<\/a>. N\u00f3s j\u00e1 vimos esse filme antes e o final n\u00e3o \u00e9 bom.\u00a0<\/p>\n

*Luciano Alencar \u00e9 doutor pelo Instituto de Economia da UFRJ e pesquisador do Instituto de Estudos Sociais e Pol\u00edticos da Uerj.<\/em><\/p>\n

**Este \u00e9 um artigo de opini\u00e3o e n\u00e3o necessariamente representa a linha editorial do Brasil do Fato<\/strong>.<\/em><\/p>\n

Related Post<\/h3><\/div>\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t O concreto est\u00e1 secando no Leste da \u00c1sia<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t <\/a>\n\n\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t Mao Zedong, o arquiteto da Revolu\u00e7\u00e3o Chinesa<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t <\/a>\n\n\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t Em Confer\u00eancia de Munique, Merz critica unilateral...<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t <\/a>\n\n\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t
<\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t <\/div>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t\t Lula trata com ministros projetos priorit\u00e1rios de ...<\/span>\n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t \n\t\t\t\t\t\t\t <\/a>\n\n\t\t\t\t\t\t <\/div>\n<\/div>